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(原标题：A股龙头企业加大特别分红释放何种信号？)
近日，某龙头酒企在披露2024年半年报之后，又公告明确，2024-2026年度，公司每年度分配的现金红利总额不低于当年归母净利润的75%，每年度现金分红分两次实施。
半年报之后的分红被称为“特别分红”，是因为A股上市公司的“常规分红”通常集中在年报披露后的时间段，主要在5月-7月，这是因为年报披露的截止日期是4月底。大多数A股上市公司每年只分红一次，分红比较稳定的通常是银行股，它们多在6月和7月进行分红。
除银行外，消费行业也被认为是传统的高分红行业，背后原因或是：
(1)稳定的现金流：消费行业，尤其是日常消费品行业，通常具有相对稳定的需求，因为人们无论经济状况如何都需要购买食品、饮料、个人护理产品等基本消费品。由于需求稳定，消费行业的公司往往能够产生可预测的现金流，这为分红提供了稳定的资金来源。
(2)成熟的市场地位：许多消费行业的公司已经在市场上建立了强大的品牌和忠实的客户群，这使得它们能够在竞争激烈的市场中保持稳定的市场份额。
(3)较低的资本支出：与资本密集型行业相比，消费行业的公司通常不需要大量的资本支出来维持运营，这意味着它们可以将更多的利润用于分红。
部分机构认为，承诺分红率仅确定了承诺分红率底线，还说明公司实际上有能力提升更多。此次股东回报计划切实落地意义重大，一是对红利资金吸引明显加大，二是预计其他龙头酒企有望跟进提高承诺分红率。
龙头股加大特别分红并非个案，在新“国九条”等资本市场高质量发展政策的推动下，A股上市公司通过分红进行市值管理、回馈投资者的行为正在逐步常态化。
例如，证监会在2023年12月发布了《上市公司监管指引第3号——上市公司现金分红》等规范性文件，鼓励上市公司在条件允许的情况下增加分红频次，并允许在年度股东大会审议年度利润分配方案时，在一定额度内审议批准下一年中期现金分红条件和上限，以提升分红频次，让投资者更早分享企业成长红利。
图：市场情绪指数偏弱
(信息来源：中信建投)
8月以来，市场成交量持续走低,8月12日-8月13日市场单日成交额持续低于5000亿元，市场情绪偏弱。在此背景下，受益于企业持续加大分红的高股息资产或仍是“胜率资产”。
高股息资产的三大核心驱动因素当前仍然未变：
(1)经济复苏偏弱：8月初披露的官方和财新PMI双双跌入衰退区间，8月13日公布的社融数据继续负增，体现市场主体信心偏弱；
(2)利率不断下行：十年期国债收益率已跌破2.2%，居民所能获得的无风险利率端，9月起新备案普通型保险产品预定利率上限为2.5%，10月起新备案分红型保险产品预定利率上限为2.0%。9月美联储降息如果落地，国内降准降息空间或仍存。
图：保险资金持有股票资产比例逐步上升
(信息来源：德邦证券)
(3)机构寻求高股息资产：2024年以来，保险资金进入A股市场进程不断推进，年内已有10例险资“举牌”(持有A股上市公司达到一定比例后披露)。保险资金久期长，具有“耐心资本”属性，或对高股息资产的中长期资金面形成利好。
今日指数：高息策略指数(H30366.CSI)是红利主题指数的一大代表，成分股股利支付率(分红意愿和能力)和股息率(分红性价比)均较高，银行权重占比高达44%，能源类的煤炭和石油石化占比约24%。
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本文源自：金融界
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